這家蘋果FPC核心供應(yīng)商上半年凈利增長41.6%，受手機出貨量下滑影響改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

2019/8/26 17:24:02??????點擊：
  8月13日，印制電路板供應(yīng)商鵬鼎控股（002938.SZ）發(fā)布半年報：2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入93.4億元，同比下滑1.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.1億元，同比增長41.6%，扣非歸母凈利潤5.2億，同比增長46.1%。
業(yè)績提升主要來自兩方面因素，一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善疊加管理優(yōu)化提升毛利率提升，二是募集資金到位，財務(wù)費用轉(zhuǎn)負(fù)，人民幣匯率波動產(chǎn)生匯兌收益。
  分業(yè)務(wù)板塊看，消費電子及計算機領(lǐng)域產(chǎn)品營收提升較快。通訊用板（手機）產(chǎn)品營收63.70億元，同比下降15.20%，毛利率19.07%，同比增長1.91pct。上半年由于宏觀環(huán)境不利影響，公司手機類產(chǎn)品營收有所下滑；消費電子及計算機用板營收29.62億元，同比增長51.05%，毛利21.81%，同比增長2.17pct。
  分地域來看，海外收入占比67.22%，國內(nèi)收入占比32.78%。對美出口的客戶主要為蘋果，帶來收入59億，下滑9.6%，主要受蘋果手機出貨不振拖累。
  鵬鼎控股為蘋果FPC（柔性電路板）最核心供應(yīng)商，2015-2018年，鵬鼎控股對蘋果公司銷售金額占營收比例分別為54%、61%、63%、70%。2018年，鵬鼎控股已與華為展開全面戰(zhàn)略合作，這個向高端機型突破最快的國產(chǎn)品牌為鵬鼎FPC業(yè)務(wù)帶來增量。在新產(chǎn)品方面，鵬鼎控股針對5G產(chǎn)品、汽車電子、生物醫(yī)療電子、透明電子產(chǎn)品等領(lǐng)域進行研發(fā)布局。
  鵬鼎控股成立于1999年4月29日，主要從事各類印制電路板（PCB）的設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)，公司的PCB產(chǎn)品可分為通訊用板、消費電子及計算機用板以及其他用板等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、平板電腦、可穿戴設(shè)備、筆記本電腦、服務(wù)器/儲存器及汽車電子等下游產(chǎn)品。公司主要大型客戶包括蘋果公司、Google、Amazon、Microsoft、NETGEAR、HP、Facebook、SONY、Nintendo、華為、CISCO、TOSHIBA、PEGATRON、OPPO、Vivo等。
  在半年報中，公司稱，2019年上半年全球PCB行業(yè)整體增速放緩，根據(jù)Prismark 5月報告，其下調(diào)今年P(guān)CB行業(yè)增長率至-1.7%。一方面，受2019年上半年全球手機出貨量下滑影響，報告期內(nèi)，公司通訊用板類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入63.70億元，較上年同期下降15.20%；為降低通訊類產(chǎn)品銷量下滑對公司收入的影響，公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展消費電子及計算機用板業(yè)務(wù)，報告期內(nèi)，公司消費電子及計算機用板類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入29.62億元，較上年同期增長51.05%。同時公司積極開拓國內(nèi)市場，報告期內(nèi)，公司大中華地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入30.62億元，較上年同期增長20.49%。目前公司汽車電子業(yè)務(wù)在積極推進中，隨著汽車電子市場的快速發(fā)展，   預(yù)計汽車電子將成為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的增長點。
  研發(fā)投入方面，2019年上半年公司研發(fā)投入共計5.51億元，占營業(yè)收入的5.89%；完成研發(fā)專案41項，其中順利導(dǎo)入生產(chǎn)19項。
  公司目前的重大投資項目包括，募投項目“慶鼎精密電子（淮安）有限公司柔性多層印制電路板擴產(chǎn)項目”及“宏啟勝精密電子（秦皇島）有限公司高階HDI印制電路板擴產(chǎn)項目”繼續(xù)按計劃推進，其中，淮安園區(qū)三期廠房建設(shè)已完成，并進入驗收階段，秦皇島高階HDI項目進入設(shè)備安裝階段。此外，深圳二廠建設(shè)工程中，一期廠房已完成封頂，預(yù)計一期工程將于年內(nèi)完工。
  國金證券在研報中表示，下半年大客戶新機導(dǎo)入新料號，消費電子及計算機用板將保持高增長，整體業(yè)績有望穩(wěn)健增長。雖然今年大客戶新機亮點不多，全年手機銷量呈現(xiàn)下滑趨勢，但是公司通訊用板業(yè)務(wù)有望依靠份額提升（有些料號大客戶有意縮減供應(yīng)商）、新料號導(dǎo)入（今年新機預(yù)計新增多個新料號）、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化（大客戶單機FPC價值量高的機型銷售占比逐漸提高）及內(nèi)部改善（自動化提升）等措施，實現(xiàn)毛利率提升。
上述研報指出，未來，由于5G手機功能增加、硬件增加，手機內(nèi)部空間變小，F(xiàn)PC大有可為。

  8月14日收盤，鵬鼎控股收于36.22元每股，跌2.9%

載于：PCBSMT網(wǎng)

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